基金:短線急跌帶來長期投資機會

2020-02-04 12:33 | 來源:未知

基金:短線急跌帶來長期投資機會

鼠年首個交易日,受新型冠狀病毒肺炎疫情等影后響,A股市場出現了超預期的下跌。滬指開盤下跌8.73%,隨后北上資金大幅流入,滬指幾度反彈,但抄底資金拉升力道終究不敵拋售壓力,滬指收盤跌逾7%。
 
公募基金認為,疫情帶來短期不確定性,但短線急跌往往帶來股市長期投資機會,因為中國經濟由注重數量到質量的轉型不會變,醫療保健、消費和科技業受益于中國長期結構性發展的趨勢不會變。隨著風險逐漸釋放,投資者可逢低布局、著眼長期。
 
對于逆市上漲的醫藥板塊。分析指出,與此前SARS爆發期間相比,當前醫藥行業標的結構已發生巨大變化,本次疫情期間受益的醫藥子板塊更為豐富,對抗生素、檢測、器械、血制品子領域短期影響較為直接。長期看好醫藥行業創新和消費升級。
 
短線急跌帶來長期投資機會
 
2月3日,鼠年首個交易日,受新型冠狀病毒肺炎疫情等影響,A股出現了超預期的下跌。滬指當天開盤下跌8.73%,盤中創1997年以來的單日最大跌幅記錄,隨后北上資金大幅流入,但抄底資金力道終究不敵拋售壓力,滬指收盤跌7.72%。“聰明資金”則趁機抄底,北上資金大舉凈流入近200億元。
 
上投摩根認為,疫情帶來的短期不確定性仍在,A股短線波動也在所難免,但不確定性造成的短線急跌往往帶來股市長期投資機會,因為中國經濟由注重數量到質量的轉型不會變,醫療保健、消費和科技業受益于中國長期結構性發展的趨勢不會變。隨著風險逐漸釋放,投資者可逢低布局、著眼長期。
 
大成基金則表示,盡管新型冠狀病毒肺炎疫情短期沖擊較大,但疫情不會影響A股的長期走勢。展望2020 的資本市場,我們有理由相信金融市場流動性將保持充裕,當前市場估值中位偏低,權益資產長期占優趨勢清晰。
 
“根據傳播模型,目前的新型肺炎的確診人數正處于上升的高峰期,從目前公布的疫情數據上判斷新冠病毒比非典的傳染性更強,但是致死率卻更低,加上此次防治措施較非典來說更嚴厲和及時,政府應對更有經驗,預期二月底疫情有望基本得到控制。”大成基金指出。
 
在華商基金投資部總經理、華商恒益穩健混合型基金擬任基金經理周海棟看來。短期看疫情可能會使市場風險偏好下降,但不會改變A股向好趨勢。“未來在全球經濟邊際轉暖,A股市場制度化建設不斷推進的背景下,市場風險偏好有望中樞抬升,真正的‘慢牛’可以期待。”
 
值得一提的是,政策對呵護有加,有助A股共克時艱。繼證監會暫停融券賣空之后,央行2月3日向市場注入1.2萬億元流動性,并下調逆回購利率下調10個基點,以進一步降低市場資金成本。央行還表示,將繼續密切關注疫情防控特殊時期市場流動性情況,確保流動性充足供應。
 
配置上,上投摩根基金建議采取“雙管齊下”的策略。一方面是布局低估值的價值龍頭,包括低估值、穩定增長的金融、地產和傳統周期制造業等行業的龍頭公司;另一方面則是科技成長方向的“大創新”,包括新能源、5G和人工智能領銜的科技成長股,如電子通信、人工智能、區塊鏈、大數據、云計算等方向。
 
醫藥行業創新和消費升級長期看好
 
新型冠狀病毒肺炎疫情引發市場對醫藥板塊更多關注。招商國證生物醫藥指數(3397.858, 100.93, 3.06%)基金經理侯昊表示,與此前SARS爆發期間相比,當前醫藥行業標的結構已發生巨大變化,本次疫情期間受益的醫藥子板塊更為豐富。從長期角度看,醫藥行業創新和消費升級仍是主要節奏,短期疫情影響加大市場波動,部分公司出現回調或超跌則是長線布局的較好時點。
 
侯昊認為,從此前SARS爆發時醫藥板塊情況看,相對收益比較突出的時期主要是在SARS爆發期,受益標的主要集中在直接相關藥品研發生產相關的標的,如抗生素領域等。需要注意的是2003 年醫藥行業的標的結構與當前存在巨大差異。此次新冠肺炎疫情期間受益的醫藥子板塊更為豐富,除抗生素,診斷試劑、藥店、疫苗等均有一定影響,對抗生素、檢測、器械、血制品子領域短期影響較為直接。
 
從中長期來看,醫藥股行情能否持續的關鍵在于業績是否能夠持續兌現。東吳證券(8.000, -0.23, -2.79%)研報指出,復盤非典時期醫藥股走勢發現,非典帶來的醫藥消費減少更加突出。醫院是醫藥企業的主要銷售渠道,受到疫情影響,醫院患者減少,處方藥企業產品滯銷,庫存增加。同時,流通企業庫存增加,周轉率降低。具體看,目前疫情防控力度進一步加大,醫藥各子行業可能出現分化。
 
 
2019冠軍基金經理劉格菘曾公開表示,醫藥里面的細分子行業非常多,醫藥板塊有一些泡沫化資產,也有一些低估值資產。排除醫保降價因素,還有很多自身成長性非常好、不太受宏觀經濟影響的子行業?,F在復盤來看,很多公司的估值與成長性相比還有空間。從中長期看,這個板塊還會有很多好公司走出來。
 
天弘醫療健康基金經理劉盟盟認為,醫藥屬于典型的成長型行業,國內外歷史經驗均表明,醫藥行業牛股輩出,值得長期投資,可以持續獲得超額收益。長期來看,人口老齡化、疾病譜轉移、政府投入增加等因素將不斷推動行業快速增長,并隨著時間的演繹,不斷催發新的重點投資領域。
 
值得注意的是,侯昊指出,疫情也對部分非相關品種帶來一定擠出效應,對部分品種的學術推廣和運輸活動帶來一定影響,從長期角度看,醫藥行業創新和消費升級仍是主要節奏,短期疫情影響加大市場波動,部分公司出現回調或超跌則是長線布局的較好時點。
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