歐洲政府債券評級被警告

2020-02-02 14:56 | 來源:未知

歐洲政府債券評級被警告

歐洲政府債券評級被警告

 

惠譽國際信用評級有限公司11月29日發布報告,警告歐元區正陷入低增長、高債務的惡性循環,可能觸發一系列政府債券評級下調。

報告認為,歐元區國家可能重蹈日本自上世紀九十年代以來的通縮“覆轍”。其中希臘、意大利和葡萄牙風險最大。

雖然當前的歐盟內部就購債計劃以及負利率政策爭議比較大,但是從中長期來看如果核心通脹不能達標,歐央行依然會堅持負利率政策與購債計劃,會在中遠期繼續壓迫歐債收益率,這也令歐元區經濟的“日本化”傾向更濃。

今夏以來,歐洲市場的政府債券收益率跌至創紀錄水平并處于負利率區間、通脹率難達預期水平、經濟增長疲弱、歐央行難以退出資產購買、債券市場規模不斷快速擴張等現象都與日本日漸趨同。

歐洲債券市場規模因負利率環境而快速增長,越來越多的企業更愿意通過債券市場融資,但是歐元區的老齡化、高福利、經濟增長遲滯與負利率環境令歐洲的銀行業與企業都變得更為脆弱,這樣的歐債市場很難面對金融高風險的檢驗。尤其是負收益率政府債券余額的上升勢頭凸顯了很多發達國家和地區經濟增長前景的不確定性。

惠譽歐洲主權評級業務主管埃德·帕克說,歐元區國家人口老齡化加劇,金融機構抵御國際金融危機和債務危機能力不足,同樣引人擔憂。而不久前歐洲央行管委魏德曼也表示,政府債券購買等影響深遠的措施必將引發激烈討論。

從歐央行目前的貨幣政策及手段來看,由于長期執行負利率政策,未來歐央行處理危機的空間越來越窄,而在歐洲股市隨著美股再次上漲之后,歐洲債券市場與歐洲股市之間的雙重風險開始并存,這使華爾街有再次瞄準歐債市場的沖動。

畢竟歐盟是發達地區,當前與美國的關系又日漸分化,而華爾街長期以來也一直向歐盟轉嫁債務危機,目前歐盟的債券市場給予了華爾街更佳的機會,華爾街會放棄這塊“肥牛”嗎?這次華爾街如果抓住歐債市場的嚴重破綻,未來甚至可以重擊甚至是撕裂歐元。從國際貨幣利益來看,歐元當前是美元的唯一競爭者,美元不采取措施進一步打擊歐元那幾乎是不可能的時期。

惠譽歐洲主權評級業務主管帕克認為,與日本不同的是,歐元區尚未經歷全面通縮,如果發生這種情況,歐元區國家的財政狀況會顯著惡化,可能伴隨經濟“極端下行”風險。言外之意就是一旦歐元區出現通縮局面,歐盟就可能爆發經濟危機。

從美國三大評級機構以往的一些小動作來看,當前美國的評級機構有再次在歐洲點燃金融危機導火索的嫌疑,如果三大評級機構再次提出類似于“歐豬五國”等歐債概念,那么市場就要加強警惕了。

其實帕克說的通縮問題對于歐元區來說還不是最可怕的,最可怕的是歐元區既得了“日本病”,卻沒有日本統一的財政,更缺乏中日之間相對緊密的經貿關系。歐元區在沒有統一財政的基礎上如果不能進一步加深同中國的合作,希臘與意大利等國家的債務恐怕很快就會出現更嚴重問題。

當前對歐洲政府債券確實應持謹慎態度,雖然西班牙等國家的債務問題已經明顯緩解,但是整個歐元區債務因存在政治、增長與金融等多重風險問題,并不令人樂觀,歐盟脫美、英國脫歐、歐盟內部矛盾、美國制造歐盟分裂、老齡化、高福利、低增長、金融化等一系列問題都對歐洲政府債券構成了較大的威脅。



河南快三遗漏 福彩开奖结果查询果 湖南幸运赛车app下载 35选7开奖号码76期 甘肃快3下载 波克填大坑手机游戏 大盘股市分析 微信群斗牛房间链接 德甲球队英文名 搓麻将的技巧 捕鱼大师2017新版下载