揭秘信托轉型,瓜分消金蛋糕

2020-02-01 17:05 | 來源:未知

揭秘信托轉型,瓜分消金蛋糕

近期,多位業內人士向OK貸表示,通過信托通道進入消費金融領域的資金,正在變得越來越多。

我們發現,多家信托公司正在熱銷的產品中 ,都有“消費信貸類集合資金信托計劃”的身影。

很早就涉及消費金融業務的信托公司,如外貿信托,在不斷發行新的信托產品,將新募集資金,追加到已經發行的相關產品中。

而原來少有消費金融業務的信托公司,如渤海信托、云南信托,也開始發行這類信托產品。

進軍消費金融,正在成為信托界的趨勢。

 

OK貸:揭秘信托轉型,瓜分消金蛋糕

 

干柴與烈火

我們了解到,2018年11月,外貿信托就有三款“消費信貸類集合資金信托計劃”正在發行中。

作為最早開展消費金融業務的信托公司,外貿信托現在的消費信貸類產品,很多都是向原有的信托計劃追加資金。

其中有一款是“捷信消費貸款項目”,本期發行規模為30億元,信托期限是1年,預期年收益為7%—8%。本期募集的資金,將全部追加到之前的“捷信消費貸款項目”之中,這款名為“匯金2號消費信貸集合資金信托計劃”的產品,目前已經發行到了第68期。

2017年,捷信曾對外披露其“捷贏個人消費貸款資產支持證券說明書”,披露信息顯示,第二期募集資金的貸款類型中,現金貸比例為38.02%,而到了第四期,現金貸的比例則達到了65.86%。捷信正在將募集到的資金,更多的投入到其現金貸業務中。

正在積極布局消費金融業務的渤海信托,2017年通過“趣店個人消費貸款集合資金信托計劃”,分6期共募集了4.12億元資金,預期年化收益率為6.5%-6.8%。

接著,渤海信托又成立了名為“普安6號”的“趣店個人消費貸款”項目,預期年化收益率依舊為6.5%-6.8%,目前已經結束了第二期的第一次募集計劃,募集資金規模為3.16億元。

消金界發現,渤海信托的消金產品合作伙伴中,除了趣店,還有萬達 、量化派等。

這邊是信托公司的熱情參與,另一邊的消費金融平臺也對來自信托的資金,表現出了極大的熱情。

消費金融平臺外部的資金來源,主要有銀行、信托公司、消費金融公司和P2P。

為了確保資金來源的穩定性,消費金融平臺都在減少使用來自P2P的資金,轉而更多使用持牌機構的資金。這個時候,信托的牌照優勢就顯現出來了。

以趣店為例,趣店首席財務官楊家康表示,2018年第二季度,趣店就與8家持牌金融機構達成了供資協議。

截至2017年6月末,趣店資金來源中,來自信托的資金55.57億元,占比14.6%。

趣店2018年的半年報顯示,2018年第二季度的行政費用比2017年第二季度增長了154.8%,趣店表示增加的主要原因就是“信托資金的使用增加”,支付給信托公司的行政費用大幅增長。

可見,消費金融這堆缺錢的“干柴”,遇到信托公司這把可以提供資金的“烈火”,越燒越旺。

資管新規壓力

消費金融這個大蛋糕,存在不是一天兩天,信托行業為什么在這個時候,紛紛布局消費金融業務呢?

消金界就這個問題,與多位信托業內人士溝通,他們不約而同地提到了資管新規。

在10月26日舉行的國務院政策例行吹風會上,央行金融穩定局局長周學東透露,資管新規頒布以來,資產管理的規模“穩中有降”,從8月底的數據看,資金信托余額約為20萬億,比新規出臺前下降7.7%。

雖然之后,央行副行長、外匯管理局局長潘功勝補充道,在壓縮影子銀行規模和規范資產管理業務的過程中,會把握好力度和節奏。

但是,總規模大幅降低7.7%,信托從業者就冷暖自知了。

一位信托從業人員表示,資管新規對消除“通道”和“嵌套”做了專門的規定,只允許存在一層嵌套,以前多層嵌套的通道業務就不能再開展了。信托公司的通道業務更難做,競爭會更激烈。這種情況下,信托公司會去開辟新的業務領域。

就在近日,渤海信托小微金融事業部總經理張之光,在接受《經濟日報》記者采訪時,多次提及信托公司的風控能力,表示信托公司發力消費金融業務,必須有先進的IT風控系統、專業的團隊、科學的風控模型。

另一位信托從業者向消金界解釋說,信托公司現在面臨越來越大的合規壓力和監管壓力,監管會對通道業務進行合規性和穿透性檢查,這逼著信托公司開始深度參與業務,加強風險控制等能力。

試探“現金貸”監管底線

信托公司以“個人消費貸款”的名義,越來越多向“消費金融”輸血,不怕違反有關“現金貸”的監管規定么?

2017年12月1日,互聯網金融風險專項整治、P2P網貸風險專項整治工作領導小組辦公室下發了《關于規范整頓“現金貸”業務的通知》(以下簡稱“通知”),開始整頓“現金貸”業務。

但是《通知》中,并沒有對“現金貸”作出明確界定,只是在《通知》正式下發的當天下午,銀監會舉行了政策吹風會。

銀監會普惠金融部副主任馮燕在講話中,解釋“現金貸”為無交易場景依托、無指定用途、無客戶限定、金額小、期限短、利率高、無抵押的貸款。

在《通知》下發之前,在央行與銀監會召開的網絡小額貸款清理整頓工作會議上,監管層表示,不會推翻“現金貸”整條“大船”。

中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛也解讀說,監管原則基本涵義是“新增控制,存量排查,對現金貸不是一刀切,而是違反監管突破幾個原則的予以清理,回到正常合理的狀態上”。

但是,一時之間,因為拿不準監管曾名的執行力度,整個“現金貸”行業人人自危。有產品涉及到“現金貸”的持牌金融機構,更是在不停打探監管的執行口徑。

不過,后期在整頓的過程中,從提供資金的金融機構,到助貸機構,都在慢慢試探,以摸清監管底線。

其中一個紅線便是36%的民間借貸利率上限。

目前,信托公司成立“個人消費信貸類”的集合信托計劃之后,消費金融平臺作為服務機構,推薦合格借款人,由信托公司直接放款給借款人,借款人直接向信托公司還款。助貸平臺不再直接向借款人收取任何用,而是由信托支付給助貸機構服務費。

但是無論信托公司提供給助貸平臺的資金成本是多少,也無論助貸機構收取多少服務費,資金成本和服務費相加絕對不能超過36%。

低于民間借貸利率上限36%,便是一個安全的區間。只是信托公司會避免使用“現金貸”這樣敏感的字眼,而是用“個人消費信貸類項目”來代替。

消金界從信托公司了解到,目前他們認為選擇正規的助貸機構,控制好利率上限,就可以大膽向個人信貸業務輸血了。

短期內難逃“通道”角色

一邊是資管新規的壓力,一邊是手中的牌照優勢,面對消費金融這塊大蛋糕,信托公司好像沒有不吃的道理。

據消金界不完全統計,目前接入央行征信系統的信托公司有外貿信托、長安信托、渤海信托、云南信托、中航信托、平安信托等。

接入央行個人征信系統,被視為信托公司開展消費金融業務的一大進步。但是,對于全國68家信托公司來說,這個數量也并不算多。

在開展消費金融業務上,不同信托公司差距也非常大。

外貿信托屬于最早開展消費金融業務的信托公司,很早就針對消費金融公司、小貸公司成立集合資金計劃,已經有非常成熟的小微信貸系統群,已可對信托貸款債權底層資產數據進行日常監控。

民生信托總部某位負責人則向消金界表示,民生信托的消費金融業務部門剛剛成立,預計年底才能上線。

前面提到的那位信托從業者對消金界表示,現在信托公司積極投入到消費金融業務之中,但消費金融對絕大多數的信托公司來說還是一個陌生的領域,做起來遠沒有房地產信托項目那樣駕輕就熟,無論是分險控制還是產品設計能力都在剛起步的階段,信托在消費金融業務中,大多還是起到資金提供方或者簡單的“通道”角色。

OK貸獲悉信托人士擔憂的是,中國的消費金融行業,也還沒有經歷一個完整的經濟周期考驗,如果經濟持續下行,目前的商業模式能否經受住考驗,還存在很大的不確定性。

如此一來,信托公司參與消金,雖在產品設計上做了諸多風險保障措施,但還是要承擔整個行業的潛在風險。就如某監管部門領導所說的一樣:不管是優先資金還是劣后資金,底層資產一出問題,“是全都跟著要倒霉的”。

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