基建政策利多黑色系價格大幅上漲

2020-02-01 19:37 | 來源:未知

基建政策利多黑色系價格大幅上漲

基建政策利多黑色系價格大幅上漲

 

12月6日中央召開會議,研究2020年經濟工作,會議指出要加強基礎設施建設。

2019年國內經濟總體還是處于逆周期調整之中,前三季度GDP增速分別為6.4%、6.3%和6.2%,經濟下行壓力還是較大。目前由于房地產處于調控周期,所以穩投資、擴內需的政策組合由傳統的“鐵公基+房地產”調整為“制造業+基建補短板+新基建”,因此2020年基建投資將成為經濟托底的重要手段之一,基建投入比2018、2019年預期會有較大幅度增長。

受基建政策利多影響,周一國內商品期貨市場中的黑色系漲幅居前,截止周一收盤,鐵礦石漲5.58%,焦炭漲近3%,螺紋鋼漲2.75%。而A股市場中鋼鐵股與礦業股票也有所走強,韶鋼松山、宏達礦業、金嶺礦業等漲幅靠前。

一、基建投資

2018~2019,國內基建增速處于近二十年來低位,尤其是2018年的增速因固定資產投資的大幅下降而降至冰點,2019年雖因政府基建補短板有所恢復,但截止今年三季度基建投資增速也僅為3.44%,預計明年基建投資增速會恢復到6%以上,至于還會不會更高,這就要根據明年經濟的實際情況而定。

明年國家在基建上擴大投資,那么國內投資部分會有一些明顯的起色,對穩定實體會起到積極的作用,這對明年的經濟增速基本托了底。預期明年中國經濟增速依然會保持6%以上的增長速度。如果沒有外圍金融危機沖擊的話,預期明年下半年國內的經濟增速會有所抬頭。

由于明年基建政策的定調,所以黑色系的預期會強化,再加上補庫效應,將會明顯影響市場價格上揚。而工業原材料的價格上漲,將會進一步傳導至CPI,預期國內通脹壓力會有所增加,年底CPI破4的可能性是非常高的,這會對明年的大宗商品價格形成一定的刺激,所以期貨投資的空頭會遭受一定的壓力。

二、貨幣效應

國內去年底、今年初再到今年中旬的大幅降準的效應當前也開始明顯發揮作用,這樣在國家宏觀經濟政策、財政政策與貨幣政策等多重利多的支撐下,國內通脹明顯上行,而當前又是國際資本大幅度流入國內債市與股市的周期,預期明年的國內貨幣效應會進一步增強,這會對中國經濟形成一定的刺激。從當前情況來看,明年國內經濟預期比之前樂觀了一些。但是明年的通脹因素對居民消費增長也是一個很大的考驗。

三、貿易經受考驗

雖然今年我國在貿易問題上遭受外圍因素的嚴重干擾,但還是經受住了考驗。

今年前11個月,我國進出口總值4.14萬億美元,下降2.2%。其中,出口2.26萬億美元,下降0.3%;進口1.88萬億美元,下降4.5%;貿易順差3776億美元,擴大28.4%。

今年前11個月,我國貨物貿易進出口總值28.5萬億元人民幣,比去年同期增長2.4%。其中,出口15.55萬億元,增長4.5%;進口12.95萬億元,與去年同期基本持平;貿易順差2.6萬億元,擴大34.9%。

數據非常清晰地說明中國貿易情況基本穩定,之所以今年的進口增速高于出口增速,主要是我國主動縮小貿易順差。在經歷了2019年的貿易波折之后,預期2020年出口情況繼續下滑的幅度有限。但是由于外圍的金融風險與日俱增,美歐都存在金融危機的顯著內因,所以在外貿方面明年還要做好風險預防工作,這就需要內需工作的進一步強化。

三、消費情況

國家統計局數據顯示,2019年10月份,社會消費品零售總額38104億元,同比名義增長7.2%。處于全年最低水平。

2019年1-10月份,社會消費品零售總額334778億元,同比增長8.1%。其中,除汽車以外的消費品零售額303066億元,增長9.0%。嚴格來講前10個月的消費增長雖然穩定但并不樂觀,這是國內需要重視的問題。

統計局數據顯示,2019年前三季度城鎮居民可支配收入實際增速放緩至5.4%,處于近十年來最低水平。

城鎮居民收入增速的明顯減緩與居民負債當前的高速增長,這對未來的消費會構成明顯的壓力,而外圍因素又要求中國的經濟發展要積極擴張內需,這就需要國內加強居民收入工作,唯有如此才能夯實中國經濟的長期發展基礎。

從消費、出口與投資三駕馬車總體情況來看,在明年投資增長的情況下,出口與消費還是存在一些變數的,而在這兩者之間,顯然穩定消費更具有主動權,所以2020年國家在重視投資問題之后,還要重點從消費端加大力度,做好居民收入工作,這樣才能令經濟增長的腳步走的更穩健。

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