爆款基金背后,可能差點被清盤

2020-02-04 14:14 | 來源:未知

爆款基金背后,可能差點被清盤

問大家一個很簡單的問題,一個投資項目投資者不斷退出,面臨清盤,現在突然間大量資金涌入,你會投資嗎?

可能很多人會覺得有風險,即使現在有大資金進入,也不敢輕易投資。

但事實上很多人在購買基金時,卻做了相反的選擇。

2019業績排名在前面的基金中,有幾只就是這樣的基金,但很多人卻買入了這些基金,自己還不知道。

爆款基金背后,可能差點被清盤,可能新不如舊

 

 

01,你可能買了迷你基金

在進行基金的投資時,規模過大或者過小都是很大的風險。

先說規模過小,最直接的風險就是有可能被清盤。

財說得明白,評測了不少的基金,其中有一些就是迷你型基金,甚至其中有一小部分迷你基金業績居然也不錯。

但不管怎么樣,只要基金規模太小,投資者的風險就挺大的。

在評測去年的幾只排名前列的基金時,我們驚訝地發現有一只基金在2018年底規模為9000萬,2019年的一季度二季度規模僅5000萬,差點跌破清盤線。

同一家公司的另一只基金,情況也類似。2018年底規模1億元。2019年的一季度略微上漲,但是二季度又跌落到1億。

不過劇情出現反轉是在2019年的第三季度。前者在第三季度規模升至8.6億,第四季度升到68.7億。后者在第三季度增加到3.8億,第四季度增加到24.4億。

這里面有凈值增長帶來的規模增長,更多的是新申購的資金進入。

你猜猜,現在購買這幾只基金的投資者中,有多少知道這幾只基金,曾經接近清盤呢?

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02,短期增加的規模

規模過大,同樣會造成業績表現下滑。

上面所說的兩只基金,由同一位基金經理所管理。目前這位基金經理新老基金加起來達到7只(不含債券基金),資金總規模已經接近300億。這在他過往的基金管理經驗當中,是從來沒試過的。

且不說管理能力是否能覆蓋這么巨額的資金,僅在擇股方面就存在困難。因為此前的幾只基金前十大持倉股高度重合。而最近新成立的兩只基金,合計規模90億元,很大可能還是選擇同樣的股票建倉。但是總資金規模這么大,而科技股的流通盤相對較小,如此集中的持股,風險難免過于集中。

 

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03,爆款基金的建倉

節前的股市波動,給新基金的建倉提供了不錯的機會。雖然比2400點已經高了不少,但是目前在3000左右的位置從長遠來看又處于中低位置。

對于基金經理建倉,更關鍵的是個股的選擇。很多新基金在建倉的過程中都采取分步建倉的方式,逐步提高倉位。不過這也與基金經理對于后市的預期有關系。

而個股的具體選擇,往往可以從這位基金經理的過往持倉當中進行推測。

某只2019年10月份發行成立的新基金,也是一只爆款基金,募集限額60億,但是認購金額達到500億。

基金經理在此前管理的交銀旗下兩只基金,重倉股集中在制造業?,F在回顧這只新基金成立以來的回報,與制造業指數的同期回報,同漲同跌,幅度也趨同。但比滬深300指數的同期表現明顯好一點。

因此可見這只基金的建倉速度較快,持股方面大概率與此前的風格類似,也是以制造業為主。

 

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而另外一位基金經理去年因為重倉科技股獲得了良好的回報,近期又接連發行兩只新基金,基金名稱中同樣以科技為主。

該位基金經理曾經表示,在新基金的建倉當中,對于舊基金重倉股中,性價比比較高的公司,依然會持續買入,繼續看好科技股未來的表現。

其實這一點非常好理解,基金經理也是人,有自己的認知邊界。他們總習慣于在自己熟悉的范圍之內選擇投資品種。假如基金經理找自己不熟悉的投資入手,對于基民來說才是可怕的事情。

而另一方面,繼續買入原基金所持有的股票,起到了客觀上抱團取暖的作用,至少對于原基金來說,相當于多了新的資金抬轎。

未來如果需要調倉,因為多只基金共同持有一些相同的股票,采用不同的調倉節奏,就有可能影響某只基金的業績。其中的特殊作用,資深的投資者可能比較容易理解。

其實,財說得明白是不太建議購買爆款基金的。如果非要追隨這些基金經理,給您提個醒,既然新基金買的還是那些老股票,為什么不考慮直接購買老基金呢?

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